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【图说宏观】中国5月社融增速回升

一、中国
1、社融增速回升

5月社会融资规模增量为1.4万亿元,比上年同期多4466亿元,同比增速回升至10.6%;

结构上来看,人民币贷款占比回升,同时表外融资边际改善。


资料来源: Wind,上海中期研究所 
2、M1M2剪刀差收敛

5月M2同比增速8.5%,与前月持平,M1增速回升至3.4%,剪刀差较前值有所收敛。信贷

数据较4月小幅回升,主要依靠居民贷款支撑,企业贷款需求仍维持低位。

 
资料来源: Wind,上海中期研究所
3、通胀创15个月新高

中国5月CPI同比2.7%,受短期鲜果价格影响,为15个月新高;PPI回落至0.6%,均符合

预期,后期CPI上行空间有限,通胀预期弱化将为逆周期调节政策提供空间。

 
资料来源: Wind,上海中期研究所
二、国内利率
1、银行间质押回购利率
昨日,1天期为1.9895,7天期为2.5763;1天期下跌11.18个基点,7天期上涨1.54个基点。
 
资料来源:Wind,上海中期研究所
2、SHIBOR

昨日,SHIBOR利率变化不一,短端下行而长端上行:隔夜和7天利率下行11.40和2.50个

基点,14天和1个月利率上行1.10和0.60个基点,3个月、6个月、9个月和1年期利率上行0.30、

0.30、0.10和0.40个基点。


资料来源:Wind,上海中期研究所
三、人民币汇率

昨日,在岸人民币兑美元报6.9167,较上一交易日跌29点,成交量缩小8.19%,中间价

和离岸价差为355个基点。今日人民币兑美元中间价下调2个基点,报6.8934。


资料来源:Wind,上海中期研究所
四、各国十年期国债收益率

昨日主要国家十年期国债收益率多数下行:中债下行0.5个基点,美债下行2个基点,

意债上行12.3个基点。

 
资料来源:Wind,上海中期研究所

【国内政策】国务院常务会议部署加快建设社会信用体系,构建相适应的市场监管新机制;

要求更大力度对外开放,促进进出口多元化发展。会议指出,要积极推进同更多国家商签高

标准自贸协定和区域贸易协定。

【宏观聚焦】联合国报告指出2018年全球外国直接投资(FDI)同比下降13%,降至1.3万亿美元,

标志全球FDI连续第三年下降,主要系美国2017年实施的税改。



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