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午间评述2019-01-31

品种

分析要点

上海中期研发团队

股指

今日早盘三组期指开盘不一,指数分化较为显著,建议多单持有IF1903合约。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金1906合约震荡上行,美联储考虑提前停止缩表,并且暂缓加息,贵金属大获提振,此外,周内关注副总理刘鹤赴美贸易谈判进展,建议轻仓多单持有。

金属研发团队

铜(CU)

早盘沪铜1903合约震荡,持仓量减少0.7万手。上海电解铜现货对当月合约升水上调35元至贴160-贴70元/吨。节前下游基本停产,节后消费复苏或好于预期,且宏观情绪改善,建议逢低布局多单,也可尝试做多铜期权波动率。

螺纹(RB)

早盘期价表现维稳,预计短期或维持震荡表现,观望为宜。

热卷(HC)

早盘期价窄幅整理,整体表现维稳,观望为宜。

铝(AL)

沪铝早盘高位震荡,持仓量下降,成交量一般。12月全国电解铝产量299.2万吨,同比减少0.3%,2018年中国电解铝总产量3611.7万吨,同比减少0.6%。电解铝行业亏损面临减产,但新增产能仍在投产。操作上,多单减持为主。

锌(ZN)

沪锌早盘高位震荡,持仓量下降,成交量一般,锌因库存仍然处于近几年低位,短期反弹动能较强,现货升水回落,但矿端加工费上涨迅速,后续关注锌社会库存变化以及国内外矿山复产进度变化。操作上,多单减持为主。

镍(NI)

早盘沪镍1905合约震荡,持仓量减少1.5万手。金川公司电解镍成交价上调900元至98900-99200元/吨。关注中美贸易谈判进展和LME库存能否继续下降,中期供应压力偏大,建议观望。

锰硅(SM)

今日早盘SM905合约震荡走高,短期SM905合约较大可能继续呈现震荡整理的态势,建议以区间操作为宜。

硅铁(SF)

今早SF905合约开盘小幅探底回升后震荡上行,短期SF905合约较大可能继续维持震荡运行,建议以区间操作为主。

铁矿石(I)

早盘期价弱势整理,整体争夺依然较大,预计短期波动剧烈,关注矿难后续,观望为宜。

天胶(RU)

早盘橡胶09合约小幅反弹,但整体依然承压14000一线,目前维持观望态势,前期反套可继续持有。

能源化工研发团队

PVC(V)

早盘1905期价早盘重回6500一线运行,目前供应检修量有所增加,电石资源仍然紧张,可依托均线多单轻仓介入。

原油(SC)

早盘SC1903合约早盘延续夜盘走势,重回430上方运行,当前临近春节,建议投资者多单止盈,观望为宜。

燃油(FU)

燃油早盘期价震荡偏强,持仓量增加。原油市场波幅较大,假期在即燃油需求有所走弱。操作上,多单轻仓。

乙二醇(EG)

早盘乙二醇期货主力合约EG1906高开后震荡上行,成交相对活跃,持仓下降,上行空间或有限。目前MEG基本面承压明显,短期5000-5300元/吨震荡区间仍然有效,操作上建议节前暂且观望。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价探底后大幅回升,突破10日均线压制,持仓量下降。进口窗口再度打开,且纸厂放假消费低迷。操作上,轻仓持空。

沥青(BU)

早盘1906合约早盘震荡运行,重回3150一线运行,可以考虑1906-1912反套持有,多单可止盈。

塑料(L)

早盘塑料期货价格减仓上行,成交量下降,期货价格主要受市场交投情绪影响,现货价格变动不大。操作上,建议暂时观望。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主,成交量和持仓量小幅下降,现货市场报价持稳,建议短线多单谨慎持有,套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA1905震荡走高,临近午盘拉升突破6600一线,均线支撑较强,但年前备货行情暂未启动,多单止盈。

焦煤(JM)

早盘焦煤1905合约小幅上行,成交尚可,持仓量减。操作上建议投资者暂且观望。

焦炭(J)

早盘焦炭1905合约继续上行,成交活跃,持仓量增。操作上建议春节前观望为宜。

动力煤(TC)

早盘动力煤1905合约窄幅上行,成交较差,持仓量增。操作上建议春节前观望为宜。

甲醇(ME)

早盘甲醇期价维持震荡偏强格局,持仓下降,操作上建议投资者暂且观望。

玻璃(FG)

早盘玻璃期价维持窄幅震荡格局,持仓下降,操作上建议暂且观望。

白糖(SR)

郑糖主力早盘震荡偏弱,持仓减少,短期建议逢高介入空单。期权方面,目前1905合约平值期权期权波动率仍高于历史波动率,建议投资者做空波动率,收取时间价值。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米价格下跌。今日港口玉米价格稳定,深加工企业收购价稳定。淀粉方面,早盘淀粉价格跟随原料玉米走低,现货价格稳定,随着春节备货接近尾声,淀粉走货转弱。短期预计玉米仍将震荡运行。

大豆(A)

早盘豆类偏弱震荡,现货市场报价稳定,进口豆市场走货迟缓,预计短期内仍是偏弱震荡走势。建议观望为主。

豆粕(M)

豆粕早盘承压2600元/吨震荡,市场等待中美贸易谈判结果,操作上建议暂且观望。

豆油(Y)

豆油5800元/吨面临较强阻力,预期维持高位震荡,操作上建议暂且观望。

棕榈油(P)

棕榈油4850元/吨面临较强阻力,预期维持高位震荡,操作上建议暂且观望。

菜籽类

菜粕承压2100元/吨震荡,操作上建议暂且观望。郑油早盘围绕五日均线高位震荡,作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋主力早盘小幅下行,春节消费备货接近尾声鸡蛋需求回落,操作上建议逢高介入空单。

苹果(AP)

早盘苹果主力震荡走低,产地交易结束,个别冷库零星发货。批发市场整体走货速度较慢,华东、华北部分地区降雪严重,市场出货受阻。华中、华南地区降温,市场采购人员不多,个别商户有降价出货意愿。操作上建议逢高做空。

棉花及棉纱

郑棉主力早盘震荡整理,目前市场缺乏消息指引,棉纱方面,早盘棉纱主力窄幅震荡,短期建议区间操作为宜,期权方面,当前波动率在15%一线,操作上建议择机进行买入跨式组合。

金属研发团队成员

黄慧雯(Z0010132)

能源化工研发团队成员

黄慧雯(Z0010132),何立弘,韦凤琴 , 葛蒙 , 李吉龙

农产品研发团队成员

高彬(Z0012839),雍恒

宏观股指研发团队成员

王舟懿(Z0000394),闫星月


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