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午间评述2019-04-15

品种

分析要点

上海中期研发团队

股指

今日早盘三组期指微幅低开后震荡下行,指数盘中跌幅均逾1%,建议谨慎持有多单IF1904合约。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金1906合约震荡回落,美联储3月利率会议比市场预计的更为“鸽派”,但美国就业市场仍呈现强劲增长。操作上,关注下周美国贸易谈判牵头人来华新一轮磋商,建议暂时观望。

金属研发团队

铜(CU)

早盘沪铜1905合约反弹未果。现货方面,上海电解铜现货对当月合约上调55元至升960-升1150元/吨。操作上,近期国内减税政策利多下游消费,且市场对供应紧张的担忧加深,建议逢低布局,期权策略暂时观望。

螺纹(RB)

早盘期价震荡走弱,重心小幅下移,预计短期表现或维持整理态势,观望为宜。

热卷(HC)

早盘期价承压运行,预计短期或维持震荡表现,观望为宜。

铝(AL)

沪铝早盘高位震荡,持仓量下降,成交量一般,增值税下降对有色金属板块上行有压力,但宏观方面情绪较好,操作上,逢低多单布局。

锌(ZN)

沪锌早盘高位震荡,持仓量下降,成交量一般,有色金属处于传统累库季节,矿端加工费上涨迅速,但供应预期有所减弱。操作上,建议做空SHFE锌/LME锌。

镍(NI)

早盘沪镍1905合约弱势震荡,持仓量减少0.6万。金川公司电解镍成交价下调2025元至103450-103600元/吨。操作上,后续供应压力偏大,但国内逆周期调控政策持续加码,建议暂时观望。

锰硅(SM)

今早SM905合约期价开盘小幅走高后震荡回落,见低点后小幅反弹,近期SM905合约的价格较大可能呈现震荡盘整的态势,短线建议以区间操作为宜。

硅铁(SF)

今早SF905合约期价震荡低走后小幅回调,近期SF905合约的价格较大可能以震荡盘整运行为主,短线建议以区间操作为宜。

铁矿石(I)

早盘期价弱势运行,上方均线系统然承压,观望为宜。

天胶(RU)

早盘橡胶09合约小幅反弹,但整体依然承压14000一线,目前维持观望态势,前期反套可继续持有。

能源化工研发团队

PVC(V)

早盘1905期价围绕6350一线震荡,目前供应检修量有所增加,电石资源仍然紧张,可依托均线多单轻仓介入。

原油(SC)

早盘SC1904合约早盘期价延续上行,站上455一线,目前05-06合约有价差做扩机会,单边仍有上涨空间,建议投资者关注。

燃油(FU)

燃油早盘期价减仓下行,测试40日均线支撑。燃油市场需求疲弱状态持续,但供应持续收紧。操作上,逢高抛空。

乙二醇(EG)

乙二醇期货主力合约EG1906早盘增仓下行,成交回暖,均线排列良好。基本面方面,MEG港口库存仍处高位,去库压力仍存,但原油价格高挺或对期价形成支撑。操作上建议暂且观望,不宜过度看空,关注5000元/吨整数关口支撑。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价震荡偏强,持仓量增加。秋季出版备货季即将到来,但供应压力难以缓解。操作上,暂时观望。

沥青(BU)

早盘1906合约期价震荡运行,自3400一线回落,下游将逐步开工,中线多单持有。

塑料(L)

早盘塑料期货价格弱势整理,偏高石化库存限制价格上涨,上午塑料现货波动不大,操作上,建议暂时观望为宜。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主,成交量和持仓量小幅下降,现货市场报价持稳,建议短线多单谨慎持有,套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA1905早盘期价回落6300一线震荡,目前下游聚酯处于停工状态,观望为宜。

焦煤(JM)

早盘焦煤1905合约小幅上行,日内振幅不大,成交较差,持仓量下行。操作上建议投资者暂且观望。

焦炭(J)

早盘焦炭1905合约震荡整理,日内振幅微小,成交较差,持仓量下行。操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

早盘动力煤1905合约震荡偏强运行,日内振幅微小,成交较差,持仓量略减。操作上建议投资者逢低试多。

甲醇(ME)

早盘MA905早盘弱势震荡运行,成交良好,仓量回升。目前甲醇华东及华南地区主流库存压力仍然较大,但山东地区甲醇价格出现回暖迹象,局部地区运费有所回升,下方空间或有限。操作上建议暂且观望,关注降税后盘面反应。

玻璃(FG)

早盘玻璃期货主力合约略有反弹,成交情况一般,持仓小幅下降,期价突破10日均线阻力,短期多头氛围较浓。但玻璃库存总量依旧高企,终端需求恢复缓慢,现货市场成交一般,操作上建议空单谨慎持有。

白糖(SR)

郑糖主力早盘考验下方5050元/吨支撑力度,主力合约移仓至9月合约,操作上可建议暂且观望。期权方面,目前1909合约平值期权期权波动率震荡,建议投资者可卖出宽跨式组合,收取时间价值。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米价格下跌。市场方面,港口价格稳定,东北、华北深加工企业收购价小幅下行。淀粉方面,早盘淀粉价格下跌,淀粉库存继续积累,下游需求疲弱。短期预计玉米仍将偏弱运行。

大豆(A)

早盘豆类偏弱震荡,现货报价稳定,巴西大豆丰产成定局,收割进度快,国内下游需求仍然疲弱,短期缺乏基本面消息。短期建议观望为主。

豆粕(M)

豆粕2580元/吨压力较强,中线偏空思路,操作上建议空单轻仓持有。期权方面,建议持有熊市价差策略。

豆油(Y)

近期油脂供应压力上升,豆油探底阶段关注5500元/吨支撑,操作上建议持有豆棕价差缩小。

棕榈油(P)

棕榈油探底阶段关注4400元/吨支撑,操作上建议买棕榈油抛豆粕,做多油粕比。

菜籽类

部分厂家菜籽GMO获通过,政策风险较大,豆菜粕价差震荡风险加剧,操作上建议暂且观望。菜油关注7000元/吨压力,操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋主力早盘围绕3500元/500kg争夺激烈,近期鸡蛋现货价格反弹,操作上建议逢低做多。

苹果(AP)

早盘苹果近月走低,产地行情基本维持稳定,山东交易价格无变动,有报高价客商货,但是基本无成交。中小果、一般质量货源较少。陕西地区成交量不大,出库量尚可,出库依靠客商发自存货。甘肃地区剩余货源不多,多数为客商货,要价强硬,实际成交在低位。操作上暂时建议观望。

棉花及棉纱

郑棉主力早盘依托15300元/吨窄幅震荡,USDA3月份供需报告调增全球棉花产量,报告整体偏中性。棉纱方面,早盘棉纱主力震荡,短期建议区间操作为宜,期权方面,当前波动率在15%一线,操作上建议择机卖出宽跨式组合。

金属研发团队成员

黄慧雯(Z0010132),李白瑜,曹凯龙

能源化工研发团队成员

黄慧雯(Z0010132),何立弘,韦凤琴 , 郭金诺 , 李吉龙

农产品研发团队成员

雍恒(Z0011282),俞涵丽,徐忆冰

宏观股指研发团队成员

王舟懿(Z0000394),闫星月,李雪松


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