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今日早盘研发观点2018-06-14


品种 策略 分析要点
上海中期
 研发团队

宏观

关注日本央行公布的货币政策会议纪要和美国7月谘商会消费者信心数据

昨日美元指数上涨,大宗商品中农产品下跌,工业品上涨,欧美股市涨跌不一。国际方面,就特朗普通俄门事件,特朗普女婿库什纳声明称,承认在美国总统大选期间与其后与俄罗斯人进行了四次会面,但这些会面不值一提,并否认曾勾结俄罗斯政府帮助特朗普赢得大选,令市场风险下降。数据方面,美国6月成屋销售总数年化552万,微不及预期 557万,环比为 -1.8%,表明库存稀缺持续抬升价格、打压购买意愿,库存因素目前仍在成屋销售中发挥最大影响。另外,欧元区7月制造业PMI初值56.8,为三个月低点,综合PMI初值 55.8,为6个月低点,显示经济扩张正在放缓,或将导致德拉吉回避结束量化宽松的明确承诺。国内方面,中共中央政治局会议中再次强调要求深入扎实整治金融乱象,加强金融监管协调,同时稳定房地产市场,坚持政策连续性稳定性,加快建立长效机制。今日重点关注日本央行公布的货币政策会议纪要和美国7月谘商会消费者信心数据。

宏观金融
研发团队

股指

今日早盘三组期指低开后向上拉升,随后走弱,盘中呈现倒V型走势,建议波段操作为主。

葛蒙 2018/6/14 11:29:19

贵金属

早盘沪金1812合约窄幅震荡。美联储如期加息后贵金属市场反应并不大,预计市场在等待今日欧央行利率会议是否讨论退出QE。总体而言,美元或仍将在一段时间内保持强势,中长线布局的投资者可逢低买入。

郭金诺 2018/6/14 11:31:47

金属
研发团队

铜(CU)

早盘沪铜1808合约抹平夜盘涨幅,品种持仓量基本不变。现货贴水与昨日持平,上海电解铜现货对当月合约报贴60-贴10元/吨(前值贴60-贴10元/吨),平水铜成交价53270-53430元/吨(前值53180-53270元/吨)。操作上,关注Escondida薪资谈判,观望为主。


螺纹(RB)

早盘期价延续偏强走势,期价继续上行靠近3900一线附近压力,关注持续反弹动力,暂时观望为宜。


热卷(HC)

早盘期价高位整理,整体表现维稳,关注4000一线附近能否有效突破,观望为宜。


铝(AL)

沪铝早盘弱势震荡,持仓量微增,40日均线处有压力。自备电厂整治方案久传未出,沪铝支撑渐弱,预计沪铝将维持震荡格局。操作上,多单减仓。


锌(ZN)

沪锌早盘震荡下行,持仓量增加。北方部分镀锌生产受限,短期制约下游消费,预计沪锌上行空间有限,操作上,暂时观望。

郭金诺 2018/6/14 11:31:56

镍(NI)

早盘沪镍1809合约震荡整理,品种持仓量增加。金川公司电解镍成交价117500-117850元/吨(前值115200-115600元/吨)。操作上基本面长期向好,加之镍矿价格上涨,我们建议多单持有。


锰硅(SM)

早盘SM809增仓创新高8044元/吨,当前主要在8000元/吨附近震荡,现货同步跟涨,建议继续多头思路操作。


硅铁(SF)

早盘SF809在6500-6608元/吨之间震荡,冲高回落,现货报价普遍下调,建议继续震荡思路操作,下破6500元/吨支撑后可偏空。

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铁矿石(I)

早盘期价维持偏强整理格局,反弹乏力,预计短期或难以有效突破,观望为宜。


天胶(RU)

9-1正套-2400下方轻仓入场

天胶0901合约昨日大幅回落,但远期升水突破2400,大幅升水预示天胶投机性增强,但基本面并未有明显好转,且后期一旦烟片进口开启,期价将有松动空间。我们建议当前位置维持谨慎态度,激进投资者可正套在-2400下方轻仓入场,-2400下方正套入场安全边际较高。在当前高供应,高库存低需求的基本面情况下,整体思路偏空。青岛保税区橡胶库存继续上涨至27.6万吨,据了解目前保税区基本处于满库状态,库容较为紧张,加之历年时间周期来看,未来保税区即将进入缓慢去库存过程,因此可增加库存量恐有限。下游受终端销售不畅旺季调降开工率均对盘面反弹形成压制。基本面没有新的变化,新胶开割,新增供应压力逐步增大,需求端没有任何利好,后市压力依旧。期价前期跌幅过大技术上有超卖迹象,但持仓增量不明显,难看到具备大反弹的博弈基础。弱势格局较难马上改变,现货持续低迷,巨量库存压力,是期价难以走强的主要原因,但综合看,7月初东南亚主要产胶国保价会议以前,做空动能有所减缓,建议正套-2400下方正套入场。

能化
研发团队

原油

早盘SC1809合约高开高走,持仓量增加。短期多空交织,盘面将震荡运行,操作上,暂时观望为宜。


PVC(V)

早盘期价震荡回落,整体表现维持弱势,预计短期调整态势或将持续,观望为宜。


沥青(BU)

早盘期价偏强震荡,整体表现维稳,多单继续持有。

徐忆冰 2018/6/14 11:33:26

塑料(L)

早盘期货主力合约弱势下行,近期供需面偏弱,加上隔夜美国加息,市场避险情绪增加,期货价格走弱,建议暂时观望。


聚丙烯(PP)

多单谨慎持有

昨日PP主力合约价格继续上涨,持仓量小幅增加,技术走势偏强。昨日石化企业继续上调报价,对市场的成本支撑增强,贸易商高报出货,部分市场常用牌号货源紧俏,局部出现惜售情绪,华东市场拉丝主流价格在8350-8450元/吨,期货小幅升水现货。下游工厂依旧根据订单谨慎采购,塑编企业开工率为60%,BOPP企业开工率维持在64%,需求整体变化不大。供应方面,市场石化库存和港口库存整体偏低,贸易商库存小幅增加,装置重启带来的供应增加量对市场冲击有所缓和。预计PP1709合约将维持偏强走势,建议多单谨慎持有;套利方面,近两个交易日受废塑料进口政策影响,09-01价差有所下跌,但该进口政策目前暂未明确规定禁止涉及聚丙烯废塑料的进口,因此建议正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘期价小幅反弹,整体表现维稳,关注反弹动力,暂时观望为宜。


焦炭(J)

早盘焦炭1809合约强势上行,日内振幅偏大,成交尚可,持仓量略增。操作上建议投资者多单谨慎持有。


焦煤(JM)

早盘焦煤1809合约震荡整理,日内振幅不大,成交偏差,持仓量略增。操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)

早盘动力煤1809合约震荡整理,日内振幅不大,成交偏差,持仓量略增。操作上建议投资者轻仓试空。

李白瑜 2018/6/14 11:31:34

甲醇(ME)

早盘甲醇期价冲高回落,持仓下降,操作上建议投资者暂且观望。

玻璃:早盘玻璃期价震荡下行,持仓下降,操作上建议暂且观望。

玻璃(FG)

早盘玻璃期价震荡下行,持仓下降,操作上建议暂且观望。

胶板:早盘期市胶板主力合约无成交,操作上建议观望为宜。

白糖(SR)

早盘白糖主力合约价格偏强震荡。受下一年度糖料由政府或将定价改直补的传闻影响,糖价不确定性增加,建议观望。期权方面,目前隐含波动率持续震荡,市场交投不振,建议观望。


农产品
研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米期价整理,近期维持横盘整理态势,建议观望。淀粉方面,早盘期价窄幅波动,目前围绕2200元/吨整数关口运行,建议观望。


大豆(A)

早盘大豆期价震荡整理,近期现货市场购销清淡,缺乏有效基本面指引,建议观望。


豆粕(M)

豆粕早盘在贸易战升水支撑下走高,建议单边谨慎操作,套利可介入油粕比缩小。


豆油(Y)

豆油减仓震荡,关注5700元/吨压力,下周豆油临储竞拍增加供应压力,操作上暂且观望。

闫星月 2018/6/14 11:28:37

棕榈油(P)

棕榈早盘低位震荡,豆粕较油脂显示出较强抗跌性,操作上建议持有油粕比缩小。


菜籽类

菜粕早盘依托2380元/吨低位震荡,郑油回调阶段关注6600元/吨支撑,操作上建议菜棕油价差扩大。


鸡蛋(JD)

早盘鸡蛋主力合约价格高位整理,持仓增加,端午节居民备货对蛋价有所支撑,但由于天气限制和终端消费需求提振不明显,缺乏有效市场矛盾点,建议观望。

高彬 2018/6/14 11:34:03

苹果(AP)

早盘苹果期价高位运行,14号结算起苹果合约提保扩板,投机情绪或有所减弱,建议轻仓持有正套。


棉花及棉纱

郑棉早盘回吐昨日涨幅,近期依托17600元/吨震荡,建议暂且观望。


金属研发团队成员

黄慧雯(Z0010132)

能源化工研发团队成员

黄慧雯(Z0010132),何立弘,韦凤琴 , 葛蒙 , 李吉龙

农产品研发团队成员

高彬(Z0012839),雍恒

宏观股指研发团队成员

王舟懿(Z0000394),闫星月


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