大豆 （数据来源： DCE 单位：元 / 吨）

北美，南美大豆到岸价格及海运费（估算）

（数据来源： DCE ）

上海中期 3 月 10 日大豆日评

连豆弱势震荡依旧，市场等待做多机遇

今日盘面：

今天大豆主力合约 1009 的基本交易情况是：开盘于 3853 元 / 吨，最高价： 3852 元 / 吨，最低价 3834 元 / 吨，收盘价 3836 元 / 吨，全天按照结算价，大豆 -4 元 / 吨，合约大豆 1009 持仓量约为 25.9 万张，成交量约 11.8 万张 .

市场分析：

今天连豆交易依旧平淡，多空双方都在等待今晚美农业部报告的指引。大豆基本面变化不大，市场预计产销结构应该没有本质性的改变。市场大豆现货压力依然存在。南美大豆上市在即，现货市场充满了等待和观望，压力自然不容小觑，笔者预计盘面当然以弱势震荡为主，但是大涨和大跌的情况都难以出现，围绕 3750 —— 3950 一线震荡，可能是近期盘面走势的主要运行区间。

国内方面，因为目前的连豆市场是丰收和国储保护价格的博弈，导致的结果是连豆期市上下两难。依据目前的量价分析，阶段性维持 200 点上下的波动比较合理。假如市场连续出现超过 100 点的波动，可以说，这样的波动时比较大的，这样的波动也是难以为继的，如此就为投资者带来了操盘入场的机遇。

在目前的情况下，上下两难，故而盘面陷入了对峙阶段，但是随着时间的推移，尤其是豆粕主力合约 1009 的百万持仓，最终鹿死谁手，牵动着市场各方面的关注，到底是空方最终被逼出场？还是多方在现货的压力下轰然垮塌？笔者预计三月份盘面弱势震荡的格局不会发生改变，四月份，由于饲料养殖行业的需求传统上会增加，或许对于做多的投资者更加值得期待。

操作建议：

长期的看，目前大豆市场，在 3750 一下可以长线做多，根据国家收储价格进行期货盘面操作，比较有利。因为按照国家收储价格 3740 元 / 吨测算， 连豆 9 月合约的成本应该在 4000 元 / 吨左右。如果盘面大幅度的下挫当然应该积极买入，然而不宜追涨，受到南北美大豆丰产的影响，大豆大幅度的上扬，目前暂时可能性也不大。

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（执笔：关向锋）

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