股指

今日早盘三组期指偏强震荡，指数间有所分化，三组加权指数均处于20日均线上方，建议暂且观望。期权方面，因近期市场风险较大，建议做多波动率加大策略。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金主力合约震荡回落，昨日美债利率表示施压贵金属价格。操作上，建议逢低介入多单，期权方面，建议暂时观望。

金属研发团队

铜(CU)

沪铜早盘继续上涨，外盘较强，突破6100美元/吨，操作上，暂时观望。

螺纹(RB)

早盘期价弱势走低，整体表现维稳，关注4800一线附近支撑力度，多单继续持有。

热卷(HC)

早盘期价回落均线寻求支撑，整体延续高位震荡表现，关注5000一线附近支撑力度，观望为宜。

铝(AL)

早盘沪铝主力偏弱震荡。上海有色报价对当月合约贴水50-贴水10元/吨。铝锭继续累库中。操作上，建议区间机会为主。

锌(ZN)

早盘沪锌主力偏弱震荡。上海锌锭报价对当月合约升水80元/吨，天津升水50元/吨。锌锭库存或累至高点。操作上，建议区间参与为主。

铅（PB）

沪锌早盘小幅上涨，整体工业金属偏强运行，操作上，暂时观望。

镍(NI)

早盘沪镍主力合约跌超8%，持仓量减少1.35万手。现货方面，金川电解镍报价下调9000元124100-124900元/吨。操作上，建议多单逢反弹离场观望。

锰硅(SM)

早盘SM2105合约期价低开高走。下游需求回升或将对锰硅价格有所支撑，但偏高的产量水平仍将压制市价的上方空间。操作上建议轻仓持有空单。

硅铁(SF)

早盘SF2105合约期价跳空低开后拉涨上行。下游需求回升或将对硅铁市价有所支撑，但高位产量仍将压制市价的上方空间。操作上建议轻仓持有空单。

不锈钢(SS)

早盘主力合约SS2013期价区间震荡，成交量一般，持仓量下降。操作上，建议暂且观望。

铁矿石(I)

早盘期价小幅回落，整体表现仍处多头排列，关注持续反弹动力，多单继续持有。

天胶及20号胶

沪胶早盘期价震荡上行，20号胶期价偏强运行。国外产区进入停割期，建议多单轻仓。期权方面，建议构建看涨期权牛市价差策略。

能源化工研发团队

PVC(V)

主力合约2105回落8350一线运行，短期需求逐步复工，出口利润打开提振下游需求，盘面偏强，暂时观望为宜。

原油(SC)

早盘SC2104合约大幅回升，一季度需求逐步回升，但opec+延长减产计划，且沙特自愿减产，短期仍然偏强，前多继续持有。

燃油(FU)

早盘期货价格震荡为主，成交量和持仓量小幅下降，现货报价持稳，建议短线多单谨慎持有。

乙二醇(EG)

早盘乙二醇期货大幅反弹，持仓有所增加，成交良好。近期国内港口库存压力不大，供应增速有限，需求端及进口端利好共振，多单谨慎持有，关注需求变化。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价震荡上行。供需改善趋势延续，国外浆厂继续提价。操作上，建议多单轻仓。

沥青(BU)

早盘2106合约小幅走高3150一线，虽然厂库库存压力不大，但社会库存逐步累积，需求端四季度仍然可期，短期盘面波动剧烈，中期仍具做多价值。

塑料(L)

早盘塑料期货主力合约偏弱整理，LLDPE现货价格小幅下跌，国内下游企业对高价货源采购谨慎，下游企业采购放缓导致PE库存下降缓慢，塑料期货短期将高位震荡运行。操作建议方面，建议多单逢高离场。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主，成交量和持仓量小幅下降，现货市场报价持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA2105回升4700一线运行，短期伴随需求复苏有望超跌反弹，但当前基本面并无主要矛盾，暂时观望为宜。

苯乙烯(EB)

早盘主力合约EB2105期价偏强震荡，成交量较好，持仓量上升，盘面活跃度较好，操作上建议暂且观望。

焦煤(JM)

早盘焦煤期货JM2105合约震荡整理，略有回升，成交偏差，持仓量回升。重点关注下游焦炭市场行情，操作上建议观望为主，逢低短多。

焦炭(J)

早盘焦炭期货J2105合约低位弱势震荡，成交良好，持仓量减。重点关注焦炭现货价格进一步提降预期，操作上建议观望为主，逢低短多。

动力煤(TC)

早盘动力煤期货ZC105合约延续下行走势，成交尚可，持仓量减。重点关注市场对下一阶段煤炭需求的预期，操作上建议观望为主，震荡短多。

甲醇(ME)

早盘期价窄幅震荡运行，成交良好，持仓有所下降。伊朗装置限气对港口形成提振，但内地供应逐渐提升，短期多空分歧正逐步加大，操作上建议暂且观望，套利方面关注5-9正套及MTO扩大。

尿素(UR)

早盘UR2105合约期价弱势下行后低位震荡。由于下游需求整体上仍存回升预期，后市尿素价格进一步回落的空间或将较为有限。操作上建议暂且观望。

玻璃(FG)

受获利盘回吐以及纯碱跌势拖累，玻璃早盘承压偏弱运行调整，成交良好，持仓有所增加。目前市场情绪良好，交通运输通畅使得下游需求好转，操作上依旧维持偏多逻辑。

白糖(SR)

早盘郑糖主力价格偏弱运行，价格回落至5450/吨压力，目前巴西方面外运有所减少，利好国内糖价，期权方面，近期宏观风险增加，白糖隐含波动率波动较大，建议买入跨式期权。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米震荡偏强运行，今日东北玉米价格维稳，当前玉米销售进度过快，建议暂时观望。

大豆(A)

豆一突破6000元/吨整数关口，维持偏强走势，操作上暂且观望。

豆粕(M)

豆粕早盘依托3330元/吨整理，关注支撑情况，操作上建议暂且观望。

豆油(Y)

豆油早盘测试9000元/吨压力，高位风险偏大，操作上建议豆棕价差扩大。

棕榈油(P)

棕榈油7250元/吨支撑显现，跟随豆油走强，高位震荡风险增加，操作上建议暂且观望。

菜籽类

菜粕关注2800元/吨支撑，菜油10000元/吨上方高位风险加大，操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋早盘主力合约震荡运行。今日鸡蛋主产区价格维稳，终端消化平平，建议05短线日内操作为宜。

粳米(RR)

早盘粳米主力震荡运行，目前处于粳米消费淡季，但是工厂挺价意愿强，加上米企开机率低，粳米产量相对有限，建议投资者暂且观望。

生猪(LH)

早盘生猪主力合约偏弱震荡，预计短期盘面或以高位整理为主，操作上建议暂时观望为宜。

花生(PK)

花生早盘震荡运行，短线商品花生价格在10200-11000元/吨区间，建议区间操作为宜。

苹果(AP)

早盘苹果价格震荡，价格回落至5500元/吨运行，春节备货接近尾声，需求回落，下游接货意愿弱，新冷库果走货偏弱，建议投资者空单持有。

红枣(CJ)

早盘红枣价格震荡，目前价格上涨至10600元/吨附近，目前红枣需求回落，建议投资者暂且观望。

棉花及棉纱

早盘郑棉CF2105合约震荡偏弱运行，近期国际棉花指数大跌，建议投资者观望为宜。

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 郭金诺 , 李吉龙

农产品研发团队成员

雍恒（Z0011282），李天尧，徐忆冰

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394），闫星月，李雪松