股指

今日早盘三组期指偏弱震荡，指数间有所分化，三组加权指数均处于20日均线上方，建议暂且观望。期权方面，因近期市场风险较大，建议做多波动率加大策略。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金主力合约震荡下行，沪银主力合约跌约2%，国外多家交易所提高白银保证金，美国散户对白银逼空情绪下降。操作上，建议暂时观望，期权方面，建议暂时观望。

金属研发团队

铜(CU)

沪铜早盘继续上涨，外盘较强，突破6100美元/吨，操作上，暂时观望。

螺纹(RB)

早盘期价小幅回升，整体表现依然承压运行，观望为宜。

热卷(HC)

早盘期价震荡运行，短期表现依然承压，观望为宜。

铝(AL)

早盘沪铝主力再度反弹。上海有色报价对当月合约贴水20-升水20元/吨。铝锭库存累库程度预期分化。操作上，建议参与区间抛空机会为主。

锌(ZN)

早盘沪锌主力震荡回升。上海锌锭报价对当月合约升水40元/吨，天津升水30元/吨。节后预期消费向好。操作上，建议关注区间抛空机会为主。

铅（PB）

沪锌早盘小幅上涨，整体工业金属偏强运行，操作上，暂时观望。

镍(NI)

早盘沪镍主力合约震荡整理，持仓量增加0.5万手。现货方面，金川电解镍报价下调100元至133700-134100元/吨。操作上，建议节后择机布局多单。

锰硅(SM)

早盘SM2105合约期价冲高回落后小幅回调。由于产量下降程度不及预期，后市锰硅价格或存进一步回落的风险。操作上建议轻仓持有空单。

硅铁(SF)

早盘SF2105合约期价拉涨上行后震荡回落。随着供应水平不断抬升，后市硅铁价格或存进一步下滑的风险。操作上建议轻仓持有空单。

不锈钢(SS)

早盘主力合约SS2013期价区间震荡，成交量一般，持仓量下降。操作上，建议暂且观望。

铁矿石(I)

早盘期价小幅回升，短期表现依然偏弱，观望为宜。

天胶及20号胶

沪胶早盘期价小幅回落，20号胶期价震荡偏弱。春节临近，轮胎企业交投情绪不高，建议多单减仓。期权方面，建议构建看涨期权牛市价差策略。

能源化工研发团队

PVC(V)

主力合约2105回升7500一线运行，短期需求逐步复工，出口利润打开提振下游需求，盘面偏强，暂时观望为宜。

原油(SC)

早盘SC2103合约偏强上行，库存高企需求走弱，但opec+或延长减产计划，暂时观望。

燃油(FU)

早盘期货价格震荡为主，成交量和持仓量小幅下降，现货报价持稳，建议短线多单谨慎持有。

乙二醇(EG)

早盘乙二醇期货合约承压弱势调整，持仓有所下降，成交良好。近期国内港口持续降库，对期价形成支撑。但本土疫情风险提升，大宗商品承压明显，操作上建议暂且观望，激进者可轻仓试多。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价震荡上行。供需改善趋势延续，但纸厂陆续放假，纸浆消费或将下滑。操作上，暂时观望。

沥青(BU)

早盘2106合约冲击2800运行，虽然厂库库存压力不大，但社会库存逐步累积，需求端四季度仍然可期，短期盘面波动剧烈，中期仍具做多价值。

塑料(L)

早盘塑料期货主力合约小幅反弹，塑料现货价格窄幅波动，塑料下游企业需求随着春节假期临近将逐渐减弱，短期塑料期货上涨空间有限。操作建议方面，建议多单逢高止盈离场。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主，成交量和持仓量小幅下降，现货市场报价持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA2105回落4100一线运行，短期伴随需求复苏有望超跌反弹，但当前基本面并无主要矛盾，暂时观望为宜。

苯乙烯(EB)

早盘主力合约EB2103期价偏强震荡，成交量较好，持仓量上升，盘面活跃度较好，操作上建议暂且观望。

焦煤(JM)

早盘期货JM2105合约震荡偏强运行，成交良好，持仓量略增。重点关注下游采购积极性及澳洲煤进口政策，操作上建议等待做多机会。

焦炭(J)

早盘期货J2105合约小幅冲高后回落，成交偏差，持仓量大减。重点关注下游冬储情况，操作上建议轻仓试多。

动力煤(TC)

早盘期货ZC105合约震荡整理，上行乏力，成交尚可，。重点关注港口市场情绪，操作上建议等待做多机会。

甲醇(ME)

早盘期价偏强震荡运行，成交良好，持仓有所下降。伊朗装置限气对港口形成提振，但内地供应逐渐提升，短期多空分歧正逐步加大，操作上建议暂且观望，套利方面关注5-9正套。

尿素(UR)

早盘UR2105合约期价以横幅震荡运行为主。随着供应水平不断抬升、下游需求有所收缩，后市尿素市价或存回落风险。近期盘面波动剧烈，操作上建议暂且观望。

玻璃(FG)

玻璃早盘窄幅震荡偏强运行，成交良好，持仓有所下降。目前下游终端加工企业有放假计划，对高价抵触心理较强，短期面临回调压力，等待逢低做多机会。

白糖(SR)

早盘郑糖主力价格围绕5300元/吨震荡运行，目前广西进入开榨阶段，走货改善，建议投资者逢低做多，期权方面，近期宏观风险增加，白糖隐含波动率波动较大，建议买入跨式期权。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米震荡运行，今日东北玉米价格维稳，小麦替代作用加强，玉米价格承压，建议离场观望。

大豆(A)

豆一6000元/吨压力显现，维持高位震荡走势，操作上区间思路。

豆粕(M)

豆粕短线关注3350元/吨支撑，整体偏弱运行，操作上建议空单减仓。

豆油(Y)

豆油7800元/吨压力显现，高位震荡风险偏大，操作上建议空单滚动操作

棕榈油(P)

棕榈油高位风险加剧，6800元/吨压力显现，操作上建议空单滚动操作。

菜籽类

菜粕短线关注2900元/吨压力，菜油10000元/吨显现，整体偏弱运行，操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋早盘主力合约震荡运行。今日鸡蛋主产区价格维稳，下方空间有限，终端消化平平，建议05短线高抛低吸参与。

粳米(RR)

早盘粳米主力震荡运行，目前处于粳米消费淡季，但是工厂挺价意愿强，加上米企开机率低，粳米产量相对有限，建议投资者暂且观望。

生猪(LH)

早盘生猪主力合约震荡运行，受非瘟及综合猪病影响产能恢复或不及预期，但盘面资金热度低难以提供推涨动力，操作上建议高抛低吸区间参与为主。

花生(PK)

花生早盘维持震荡偏弱走势，短线花生价格已走至较高位置，建议短线择机布局空单。

苹果(AP)

早盘苹果价格走弱，价格回落至6000元/吨一线，春节备货接近尾声，需求回落，下游接货意愿弱，新冷库果走货偏弱，建议投资者空单持有。

红枣(CJ)

早盘红枣价格价格盘整，目前10200元/吨支撑较强，目前红枣需求小幅反弹，建议投资者暂且观望。

棉花及棉纱

早盘郑棉CF2105合约震荡偏强运行，临近春节，多地工厂预计提前放假，交投持续性不高，且疫情造成不确定性较大，棉花价格承压下行，建议投资者离场观望。

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 郭金诺 , 李吉龙

农产品研发团队成员

雍恒（Z0011282），李天尧，徐忆冰

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394）