股指

今日早盘四组期指主力合约震荡走强，上证50仍在20日均线下方，沪深300、中证500、中证1000期指均在20日均线上方，建议多单继续持有。期权方面，近期风险较大，建议做多波动率加大策略。

宏观金融
           研发团队

贵金属

早盘沪金主力合约震荡上行，美国非农就业大超预期提升了美联储紧缩空间，建议等待逢低介入的机会。

金属
           研发团队

铜及国际铜

早盘沪铜主力合约震荡上行，关注社会库存累库情况，随着消费开始复苏，建议等待逢低介入的机会。

螺纹(RB)

早盘期价探底回升，靠近4100一线，短空可考虑站稳4100后减持。

热卷(HC)

早盘期价继续小幅反弹，整体突破均线系统压力，观望为宜。

铝(AL)

早盘沪铝主力承压震荡，国内供应限产继续，而需求端现货市场交易逐渐活跃，对铝价有一定支撑，关注宏观面美联储鹰派发声与海内外库存累库超预期的风险。震荡思路参与。

锌(ZN)

早盘沪锌主力低位盘整，宏观面仍旧扰动，美元波动带动锌价随之震荡。国内市场处于累库阶段，具体后续消费复苏强度仍需库存验证。预计短期锌价走势震荡整理，建议观望。

铅(PB)

早盘沪铅主力重心小幅抬升，节后废料供应逐渐宽松，再生成本线下移，铅价成本支撑松动；叠加铅仓单库存止跌回升，后续市场交仓预期尚存，或使短期铅价呈偏弱震荡趋势。建议暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

今日南储现货市场镍报价在80400元/吨，较上一交易日上涨700元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1708升水1900-2000元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1708贴水50-升水100元/吨。期镍触低反弹，金川公司随行就市上调其出厂价格，现镍升贴水收窄，日内贸易商出货较积极，下游低位适量接货，成交一般。今日金川公司上调电解镍(大板)上海报价至80200元/吨，桶装小块上调至81400元/吨，上调幅度700元/吨。操作上，暂时观望

不锈钢(SS)

建议观望

近期钢厂招标基本在7200元/吨以上，需求很强，冲抵了锰硅的高开工率，企业库存低；港口锰矿现货报价上调，但外盘期货报价除south32外均有不同程度的下调；锰硅现货市场价格节节走高，北方出厂承兑报价已上7000元/吨。今日盘中大幅增仓，成交并未同比例放量，今日最高点未破前高，目前期现市场价位均已远高于期货矿配比较高的企业的生产成本，可控制仓位择机入场保值，短线客户建议观望。

铁矿石(I)

早盘期价大幅走强，站上850一线，短期宽幅整理运行，观望为宜。

天然橡胶

观望为宜

进口矿现货价格震荡下行，成交缩量，市场心态走弱。钢企采购基本完毕，仅有部分钢企按需采购。远期市场观望明显，市场下跌后，活跃度趋弱，目前多以询价为主，目前市场八月份PB粉主流指数报价+2左右，成交一般。国产矿主产区市场价格整体持稳，部分上涨。今日铁矿石主力1709合约震荡走弱，期价小幅调整，整体表现有所转弱，关注下方10日均线附近能否有效支撑，观望为宜。

PVC(V)

早盘PVC期货主力合约有所反弹。经过连续下跌之后PVC期货技术性反弹，后期关注 PVC社会库存是否下降。操作建议方面，建议暂时等待机会。

燃油及低硫燃油

前多逐步了结

PVC主力1709合约回落整理，但整体仍然偏强。当前新疆地区运输问题成为主要矛盾，单边上涨超过半个月，国内PVC现货市场各地货源仍然不多，期货大涨提振业者心态，市场气氛明显好转，贸易商积极涨价。上方空间受出口利润制约，高度有限。原料电石企业仍处于盈亏边缘，并因限电、炉况等影响而造成电石生产不足的现象，产量难以继续攀升，供应增加较为缓慢；另一方面，烧碱行业利润较好，行业开工率较高。我们认为，电石数货源供应仍处于矛盾状态，供需仍不平衡，需要消化库存保证正常生产。PVC商家惜售明显，下游市场按需采购，需求稳定。需求端上看，出口仍然占比较大，出口利润维持高位支撑需求稳步上行。目前，市场缺乏利空，考验能否站上7000继续上行。

原油(SC)

早盘期价震荡上行，经济增长前景悲观与地缘冲突交织，建议暂时观望。

沥青(BU)

早盘期价震荡上行，终端消费有所疲弱，建议暂时观望。

塑料(L)

早盘塑料期货主力合约小幅反弹。国际原油反弹提振市场交易心态，不过上游石化企业聚烯烃库存偏高，塑料期货将止跌后震荡整理。操作建议方面，建议空单止盈。

聚丙烯(PP)

多单谨慎持有

今日PP主力合约价格继续上涨，收阳线，持仓量小幅增加，技术走势偏强。今日石化企业继续上调报价，对市场的成本支撑增强，贸易商高报出货，部分市场常用牌号货源紧俏，局部出现惜售情绪，华东市场拉丝主流价格在8350-8450元/吨，期货小幅升水现货。下游工厂依旧根据订单谨慎采购，塑编企业开工率为60%，BOPP企业开工率维持在64%，需求整体变化不大。供应方面，市场石化库存和港口库存整体偏低，贸易商库存小幅增加，装置重启带来的供应增加量对市场冲击有所缓和。预计PP1709合约将维持偏强走势，建议多单谨慎持有；套利方面，近两个交易日受废塑料进口政策影响，09-01价差有所下跌，但该进口政策目前暂未明确规定禁止涉及聚丙烯废塑料的进口，因此建议正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘期价震荡回落，成本端延续下跌趋势，建议暂时观望。

苯乙烯(EB)

早盘主力合约期价区间震荡，成交量较好，持仓量增，盘面活跃度较好，操作上建议暂且观望。

焦炭(J)

早盘焦炭期货J2305合约震荡偏强运行，成交良好，持仓量减。重点关注焦炭实际供应情况及钢厂盈亏，操作上建议短线试多。

焦煤(JM)

早盘焦煤期货JM2305合约震荡偏强运行，成交一般，持仓量略减。重点关注市场整体情绪及焦炭行情，操作上建议暂且观望。

动力煤(TC)

远月空单谨慎持有

动力煤主力1709合约今日维持震荡，现货价格近期以稳为主，部分坑口略有上调，内蒙地区煤管票在后期将会逐渐放开，产量将会再次逐渐上升，近期港口库存已经开始逐渐上升，但下游随着高温用电季节来临，需求将保持相对高位，因此短期内现货价格难有大幅松动，但期货价格在逼近600元/吨的整数关口，后期政策面出手干预价格上涨的预期加强，我们认为1709合约价格可能会出现一定程度的下跌，特别是在8月份，但趋势性行情的把握建议更需关注1801合约，操作上建议远月空单谨慎持有。

尿素(UR)

尿素早盘期价偏强震荡。市场交投情绪稳定，拉动尿素行情上涨，建议谨慎偏多看待

白糖(SR)

早盘郑糖主力震荡偏强运行，ICE原糖偏强运行，白糖短线偏强运行。

农产品
           研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米期货偏弱运行，usda上调美玉米库存预期，操作上建议区间参与为主。

大豆(A)

豆一承压5600元/吨震荡整理，操作上暂且观望。

豆粕(M)

豆粕早盘承压3950/吨，维持高位震荡，建议空单减仓。

豆油(Y)

豆油反弹承压8800元/吨，维持区间震荡走势，操作上暂且观望 。

棕榈油(P)

棕榈油围绕8000元/吨震荡，维持区间宽幅震荡走势，建议暂且观望。

菜籽类

菜粕早盘依托3150元/吨震荡，菜油承压10000元/吨震荡，关注操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋早盘主力合约震荡偏弱运行。鸡蛋主产区价格维稳，节后小码蛋数量有限，建议短线日内操作为宜。

苹果(AP)

早盘苹果主力合约震荡偏弱运行，节日期间高端果盒销售尚可，果农挺价心理较强，建议投资者日内参与。

棉花及棉纱

早盘郑棉主力合约偏弱运行，ICE棉花震荡偏弱运行，建议短线观望。

生猪(LH)

早盘生猪期货偏弱运行，散户低价惜售，操作上建议暂且观望。

花生(PK)

早盘花生期货偏弱震荡，市场走货放缓，操作上建议观望为宜。

金属研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），李白瑜

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132）韦凤琴，郭金诺, 李吉龙，牛一曼

农产品研发团队成员

雍恒（Z0011282）,李天尧，李霁月

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394）